M&A M&A a gaming: opowieść o inwestycjach, przejęciach i pojawiających się trendach

Branża gier, która już od lata przesuwa granice technologii i rozrywki, podobnie jak inne sektory, również jest podatna na transformacje. W dynamicznym świecie M&A sektor ten okazuje się być miejscem z własnym zestawem trendów, wyzwań, ale także możliwości. Drugi kwartał 2023 roku to moment zderzenia wielu czynników, które ujawniły zarówno odporność, jak i zdolność szybkiej adaptacji tego segmentu.

Ścieżka branży gier w ostatnim okresie była nieprzewidywalna. Pierwszy kwartał 2023 r., naznaczony okresem ochłodzenia po intensywnym wzroście w czasie pandemii, przyniósł znaczny spadek inwestycji w tej branży na świecie. Według analizy agencji DDM, łączna wartość inwestycji wyniosła 755,2 mln USD w 144 transakcjach, co stanowi wyraźny spadek w porównaniu z poprzednimi kwartałami. Jednak te liczby pokazują nie tyle stagnację, co obraz zmian. Spadek inwestycji o prawie 40,7% w porównaniu z poprzednim kwartałem może sygnalizować dojrzewanie rynku, na którym uczestnicy są teraz bardziej ostrożni i selektywni w swoich wyborach.

Dominacja platform mobilnych, obejmująca 15% inwestycji w gry w pierwszym kwartale 2023 r., wskazuje na zmieniające się preferencje graczy. Chociaż odsetek ten może wydawać się stosunkowo mały, nie można ignorować wzrostu popularności gier mobilnych. Inwestorzy tacy jak Magic Eden, BITKRAFT Ventures i Play Ventures wykazują aktywne zainteresowanie grami mobilnymi.

Podczas gdy inwestycje przeszły transformację, fuzje i przejęcia znalazły się na przeciwnym biegunie. W zakresie aktywności M&A w Q1 odnotowano znaczny spadek, ponieważ aż o 91,9% (415 mln USD w 40 transakcjach). Liczby te mogą jednak nie oddawać całego kontekstu, ponieważ 93% tych transakcji nie zostało ujawnionych pod względem wartości. Taki trend wskazuje na rynek, który sam się dostosowuje, a firmy chcą nabywać aktywa w sposób bardziej dyskretny, jednocześnie ostrożnie nawigując na zmieniającym się rynku.

Raport “Drake Star Global Gaming Market Report” świetnie obrazuje aspekty tego ewoluującego krajobrazu. Podczas gdy liczba prywatnych transakcji finansowania w drugim kwartale spadła o 7%, ogólna kondycja działalności finansowej pozostaje nienaruszona, a eksperci branżowi, tacy jak m. in. Michael Metzger, partner w Drake Star, podkreślają, że możliwości rozwojowe i inwestycyjne nadal są spore.

Z kolei Bitkraft Ventures wyłania się jako nowy lider, który zamknął aż 15 transakcji w pierwszej połowie 2023 roku. Na rynku pojawił się również zupełnie nowy silny gracz: Savvy Games Group. Grupa ta, z funduszem o wartości 38 miliardów dolarów, wkracza w lukę pozostawioną przez reorganizację i przerwę inwestycyjną Embracer. Zainteresowanie Savvy przejmowaniem firm i dokonywaniem mniejszościowych inwestycji w gigantów, takich jak EA i Nintendo, odzwierciedla ich ambicje, a jednocześnie zdolność adaptacyjną całej branży.

Polska stała się znaczącym graczem na światowym rynku gier komputerowych już jakiś czas temu, rodzime produkcje w postaci Wiedźmina czy CyberPunk 2077 są na ustach całego gamingowego świata. Gry CD Projekt przyniosły już prawie miliard złotych, sprzedając łącznie 75 mln egzemplarzy. Inne polskie studia, takie jak Forever Entertainment, odnotowały piętnastokrotny wzrost przychodów w ciągu pięciu lat, osiągając 10 mln euro. Za wynikami idzie również skala zatrudnienia – polska branża zatrudnia ponad 15,3 tys. deweloperów, stawiając ją na drugim miejscu w Europie, zaraz po Wielkiej Brytanii. W sukcesie z pewnością pomagają względnie niskie opodatkowanie, czyli ulga na badania, IP Box oraz ulga IP Box.

Polskie gry cieszą się popularnością na topowej platformie Steam, zajmując drugie miejsce na liście życzeń użytkowników i stanowiąc aż 15,2 proc. listy 200 najbardziej oczekiwanych gier. Polska branża rozwija się dynamicznie, przyciągając uwagę na całym świecie, w tym również inwestorów. Kwestią czasu wydaje się kiedy usłyszymy o dużych transakcjach w ramach polskiej branży gamingowej.

Mieszanka wzlotów i upadków w ramach M&A w branży gamingowej skłania nas do próby przewidzenia przyszłości. Dopasowanie cen publicznych akcji gier względem ogólnych wyników rynkowych, w połączeniu z zielonym światłem od FTC dla przejęcia Activision Blizzard przez Microsoft, dodaje dużej dawki optymizmu do przewidywań na nadchodzące miesiące. Ta ogromna transakcja może potencjalnie zmniejszyć niepewność inwestorów i utorować drogę dla jeszcze większych transakcji w nadchodzących kwartałach.

Prognozy Drake Star są również obiecujące, przewidując, że pod koniec 2023 r. lub na początku 2024 r. pojawi się więcej możliwości IPO. W miarę jak firmy z branży gamingowej dostosowują swoje plany do szerszego rynku, możliwości te mogą działać jako katalizator dla startupów na późniejszych etapach, które poszukują finansowania.

Krajobraz fuzji i przejęć w branży gamingowej znajduje się w fazie zmian, dostosowując się zarówno do dynamiki wewnętrznej, jak i wpływów zewnętrznych. Zmiany obserwowane w inwestycjach i przejęciach wskazują na dojrzewanie rynku po historycznym boomie z okresu pandemii. Chociaż ogólne spowolnienie może wydawać się zastojem, jest to niejako świadectwo odporności branży i zdolności do ponownej kalibracji w celu zapewnienia zrównoważonego wzrostu.

W miarę jak startupy na wczesnym etapie rozwoju zyskują na znaczeniu, a giganci branży redefiniują swoje strategie, sektor fuzji i przejęć w branży gier nadal rysuje się jako atrakcyjny. Z graczami takimi jak Bitkraft Ventures i Savvy Games Group na czele, a także dynamiką branży, taką jak gry mobilne kształtujące zainteresowanie inwestorów, branża gier będzie kontynuować swoją drogę jako siła transformacyjna w świecie fuzji i przejęć.