03 . 04 . 2024
TRENDY RYNKOWE M&A regionu DACH w 2024 roku: Powrót fali wzrostowej?
03 . 04 . 2024
Mimo że globalny rynek fuzji i przejęć poddany był w 2023 roku znaczącym wahaniom, przedsiębiorcy z regionu DACH wykazali się odpornością. Co nie powinno dziwić. Inwestorzy od dawna postrzegają segment M&A jako dźwignię, zwłaszcza w sytuacji, gdy firmy muszą szybko dostosować się do zmieniającego się krajobrazu biznesowego – na przykład w obliczu skokowego rozwoju sztucznej inteligencji i działań na rzecz zrównoważonego rozwoju. A lokalny rynek stwarza tutaj duże możliwości. Jak może zatem wyglądać rok 2024 w DACH z tej perspektywy?
01. Kluczowe wnioski:
- W regionie DACH w 2024 roku spodziewany jest wzrost liczby transakcji M&A.
- Duża obecność silnych firm z segmentu średnich przedsiębiorstw (Mittelstand) atrakcyjnych do przejęcia.
- Wzrost znaczenia konsumentów korzystających z technologii, co napędza popyt na firmy technologiczne.
- Stabilizacja stóp procentowych i inflacji umożliwi lepszą ocenę inwestycji.
- Duże zainteresowanie inwestorów z USA firmami technologicznymi z regionu DACH, szczególnie w dziedzinie sztucznej inteligencji i energii odnawialnej.
02. Wyzwania rynku M&A w regionie DACH w 2024 rok:
- Potencjalnie niższe wyceny spółek mogą utrudniać transakcje ze względu na spadek mnożników.
- Wciąż wysokie stopy procentowe i konflikty geopolityczne hamują decyzyjność
Odporność w obliczu zmian
Według Instytutu IMAA liczba transakcji M&A w regionie DACH w 2023 roku spadła z 3884 w roku poprzedzającym do 2493, co podkreśla potrzebę uelastycznienia strategii w obliczu niepewności gospodarczej. Jak osiągnąć ten cel?
Za lutowym raportem McKinsey, dyrektorzy z wielu branż postrzegają właśnie sektor M&A jako skuteczny sposób na napędzanie rozwoju, a efekty takich inwestycji mają przewyższać strategie organicznego wzrostu. To właśnie aktywne zarządzanie portfelami może przyczynić się do sukcesu biznesowego, a w regionie DACH istnieją ku temu bardzo silne podstawy.
Po pierwsze, region DACH obfituje w innowacyjne średniej wielkości firmy (tzw. Mittelstand), które mogą stymulować rynek M&A w 2024 roku. Wzrost znaczenia konsumentów korzystających z technologii może napędzać tę strategiczną zmianę, wpływając na taktyki M&A jak i sam wybór celów. Firmy technologiczne z regionu DACH są w stanie zwiększać wartość portfeli dzięki dobrym wynikom, gospodarczej dojrzałości oraz fragmentacji, która sprzyja rynkowej konsolidacji.
Co więcej, firmy w regionie coraz częściej uznają zrównoważony rozwój za kluczowy czynnik w decyzjach dotyczących M&A, a dostosowanie się do kryteriów ESG stało się obecnie niezbędne.
Jaki jest szerszy kontekst gospodarczy i jakich wyzwań należy się spodziewać?
Dysponując znacznymi rezerwami gotówkowymi, duże firmy mają możliwość przejmowania aktywów takich silnych, atrakcyjnych małych i średnich spółek w celu ich dalszego rozwinięcia i wytworzenia wartości dodanej.
Tutaj, podobnie zresztą jak na całym świecie, wyceny spółek mogą odgrywać największą rolę – i być jednocześnie jedną z największych przeszkód. Stopniowy spadek mnożników wywiera presję na inwestycje i rentowność w 2024 roku. Sytuację tę można złagodzić, kładąc jeszcze większy nacisk na dokładność procesu Due Diligence i dogłębną analizę sytuacji gospodarczej.
Mimo że środowisko biznesowe w regionie DACH nadal pozostaje trudne ze względu na czynniki zewnętrzne, takie jak inflacja i konflikty geopolityczne, eksperci przewidują, że w tym roku na rynek powrócą aktywa, które zostały odstawione na boczny tor w 2023 roku. Dlaczego?
W tym roku prawdopodobnie będziemy obserwować stabilizację zarówno stóp procentowych, jak i inflacji. Umożliwi to stronom transakcji lepszą ocenę finansową, a co za tym idzie, wartość firmy.
Popyt USA na technologie z regionu DACH
Wracając do sektora TMT, niedawno opublikowany raport Mergermarket podkreśla wzrost zainteresowania inwestorów z USA firmami technologicznymi z regionu DACH, szczególnie tymi, które mają doświadczenie w dziedzinie AI, odnawialnych źródeł energii i półprzewodników. Doradcy, którzy potrafią połączyć te firmy z inwestorami z USA, mogą mieć znaczącą przewagę na rynku M&A.
Jak wskazuje Clipperton, rynek M&A w sektorze technologicznym będzie wciąż silny w 2024 roku, co może łączyć się ze stopniową poprawą w pozyskiwaniu finansowania. Inwestorom udało się dostosować do „nowej normalności”, dzięki czemu ponownie zaczynają szukać okazji.
Licząc od pierwszych miesięcy roku 2023, sektor TMT prawdziwie zdominował dyskusję o optymalizacji biznesu poprzez sztuczną inteligencję i procesy automatyzacyjne, a więc podczas gdy startupy technologiczne oceniane są w obecnej sytuacji jako ryzykowne, to właśnie dojrzałe firmy średniej wielkości z regionu DACH zyskują przewagę.
Co przyciąga poza technologią?
Część sektorów gospodarki regionu DACH jest „tradycyjnie” uważana za atrakcyjną inwestycyjnie, a w 2024 roku z wyżej wymienionych powodów sektory te mogą stać się szczególnie interesujące.
Starzejące się społeczeństwo napędza popyt na produkty i usługi z zakresu ochrony zdrowia. Obejmuje to firmy opracowujące nowe leki, urządzenia medyczne czy innowacyjne rozwiązania IT dla ochrony zdrowia.
Z drugiej strony, sektor energetyczny DACH przechodzi znaczącą transformację pod wpływem dekarbonizacji i konieczności zapewnienia bezpieczeństwa energetycznego. Stwarza to możliwości dla działalności w obszarze M&A w kilku obszarach, z których najważniejszym są odnawialne źródła energii.
W związku z tym, że kraje DACH dążą do zwiększenia udziału odnawialnych źródeł energii w miksie energetycznym, firmy z dużym doświadczeniem w takich obszarach jak energia słoneczna, wiatrowa lub biomasa mogą stać się atrakcyjnymi celami dla przedsiębiorstw użyteczności publicznej lub firm energetycznych, które chcą rozszerzyć swoje portfele OZE.
Niemcy i ustawa o kontroli inwestycji z 2024 roku
Warto również wspomnieć, że Niemcy, będąc największym rynkiem DACH, planują na 2024 rok kompleksową reformę ustawy o kontroli inwestycji, której celem jest wprowadzenie jednolitej ustawy. Niemiecka polityka względem inwestycji zagranicznych jest raczej liberalna, biorąc pod uwagę jej otwartość, która stanowi fundament rozwoju gospodarczego kraju.
Jednak w ostatnich latach niemiecka polityka stała się bardziej restrykcyjna w niektórych obszarach ze względu na rosnącą konkurencję geoekonomiczną i dążenie UE oraz Niemiec do odzyskania technologicznej suwerenności. Według Noerr może to mieć wpływ na rynek M&A, potencjalnie czyniąc transakcje bardziej złożonymi i podlegającymi dodatkowej kontroli regulacyjnej.
Podsumowanie: Rok technologicznego powrotu?
Wraz z początkiem 2024 roku eksperci przewidują potencjalny wzrost liczby transakcji, napędzany kilkoma szczególnymi dla regionu DACH czynnikami.
Jednak na tej drodze nie brakuje wyzwań. Ciągły spadek wycen spółek w praktycznie wszystkich branżach może działać hamująco na liczbę zawieranych transakcji. Co więcej, planowana reforma niemieckiej ustawy o kontroli inwestycji może wprowadzić dodatkowe bariery regulacyjne, potencjalnie komplikując procesy transakcyjne.
Czy zatem 2024 będzie rokiem, w którym rynek M&A w regionie DACH odbij się dzięki prężnie rozwijającemu się sektorowi technologicznemu i zaangażowaniu w zrównoważony rozwój? Czas pokaże.
Podobał Ci się artykuł?
Doświadczenie w biznesie międzynarodowym pozwala mi podjąć się najtrudniejszych wyzwań. We współpracy cenię partnerskie podejście i wysokim poziom profesjonalizmu. Pasjonuje mnie podróżowanie i odkrywanie nowych miejsc, co przynosi mi nie tylko radość, ale także wzbogaca moje życie o nowe doświadczenia i perspektywy.
Chcesz wymienić się wiedzą, podyskutować, zadać pytanie?
Napisz do mnie : Tatiana Polupan strona otworzy się w nowym oknie
Postaw na właściwy wybór - Fordata VDR
TESTUJ BEZPŁATNIE TESTUJ BEZPŁATNIE-
01 . Wzór na pomyślny proces M&A
Pomyślny proces fuzji i przejęć to wynik synergii wielu składowych. Skuteczne przeprowadzenie fuzji lub przejęcia może być kluczem do zdobycia przewagi konkurencyjnej, a nawet przetrwania na rynku.
19.08.2024
-
02 . Jak VDR może wspomóc rozwój branży OZE w 2024 roku?
W 2024 roku branża OZE stoi przed nowymi możliwościami i wyzwaniami. Dzięki programom wsparcia finansowego, jak FENX.02.02, sektor odnawialnych źródeł energii ma szansę na dynamiczny rozwój.
02.05.2024
-
03 . Trendy M&A na rynku CEE w 2024 roku oczami kupujących
Nastroje na rynku fuzji i przejęć w Europie Środkowo-Wschodniej (CEE) w 2024 roku: mieszanka ostrożnego optymizmu, entuzjazmu i dużej awersji do ryzyka.
08.03.2024
-
04 . M&A a gaming: opowieść o inwestycjach, przejęciach i pojawiających się trendach
Ścieżka branży gier w ostatnim okresie była nieprzewidywalna. Pierwszy kwartał 2023 r., naznaczony okresem ochłodzenia po intensywnym wzroście w czasie pandemii, przyniósł znaczny spadek inwestycji w tej branży na świecie.
15.09.2023
-
05 . Krajobraz M&A w regionie Bliskiego Wschodu: wyzwania i szanse
Bliski Wschód od dawna uznawany jest za dynamiczny i rozwijający się region, a jego sektor fuzji i przejęć nie jest wyjątkiem. W ostatnich latach widoczna była znaczna aktywność na tej płaszczyźnie, napędzana różnymi czynnikami.
11.08.2023
-
06 . Branża energetyczna 2023: Virtual Data Room w transakcjach M&A
Sytuacja w branży energetycznej w Polsce i w Europie Środkowo-Wschodniej dynamicznie się zmienia. Inwestycje w odnawialne źródła energii – jak wyglądają?
06.06.2023
-
07 . Po co VDR w procesie Due Diligence?
Procesy fuzji i przejęć stanowią stały element świata gospodarczego. Ich celem jest osiągnięcie korzyści str…
27.05.2023
-
08 . Perspektywy na rok 2023 dla transakcji M&A w Skandynawii
Kraje skandynawskie są uważane za stabilne i rozwinięte rynki z silnymi gospodarkami. Jakie kluczowe trendy będą napędzały rynek fuzji i przejęć w krajach nordyckich w roku 2023?
27.04.2023
-
09 . Jak wyglądają transakcje M&A w 2022 roku?
Co oprócz wojny wpływa na transakcje M&A w 2022 roku? Analizujemy najważniejsze czynniki, które kształtują światowy rynek fuzji i przejęć.
28.06.2022
-
10 . Proces M&A. Jakie korzyści przynosi system FORDATA?
W momencie gdy w związku z koronawirusem firmy dookoła cyfryzują się na potęgę i optymalizują mo…
11.09.2020
-
11 . M&A w dobie koronawirusa - rynek w punkcie zwrotnym
Sytuacja na polskim rynku fuzji i przejęć przypomina dzisiaj kontrolowaną loterię. Część inwestorów i podmiotów…
28.04.2020
-
12 . Etapy badania Due Diligence – sprzedaż biznesu krok po kroku
Każda dobra decyzja inwestycyjna opiera się na solidnej wiedzy na temat danego przedsiębiorstwa i pr…
25.06.2019
-
13 . Badanie Due Diligence spółki - na czym polega i jak przebiega proces?
Wyjaśniamy czym jest oraz jak przebiega badanie Due Diligence. Sprawdź jak rozwiązania VDR mogą pomóc w procesie badania spółki.
18.06.2019
-
14 . Raport #MnAIndexPoland 4 kwartał 2018
Podsumowanie 4 kwartału 2018 roku i opis najciekawszych transakcji. 4Q – od wielu lat najbardziej aktywny w całym roku.
09.01.2019
-
15 . Vendor Due Diligence - wartość przygotowania się do negocjacji
Jak właściciele spółki powinni przygotować się do negocjacji, by wynieść jak najwięcej korzyści ze sprzedaży własnego podmiotu? Korzyści z przeprowadzenia Vendor Due Diligence
09.11.2015
-
16 . Jak pomagamy w Due Diligence? Lista dokumentów.
Transakcje M&A to procesy, w których czas ma ogromne znaczenie. Każde, nawet najmniejsze wsparcie…
10.03.2014