EXPERT'S VIEW Ostrożny optymizm dla M&A w CEE w obliczu globalnych wyzwań

W skrócie:

• Spowolnienie gospodarcze: W Europie Środkowo-Wschodniej obserwuje się pogorszenie aktywności gospodarczej, zwłaszcza w przemyśle, wpływające na kluczowe gospodarki, takie jak Słowacja i Czechy.
• Ostrożny optymizm: Eksperci z regionu CEE spodziewają się zwiększonej aktywności w zakresie fuzji i przejęć, wynikającej ze zbieżności oczekiwań cenowych i trendów konsolidacji rynku.
• Przyszłe trendy: Zmiany konsumenckie po pandemii, rosnące znaczenie ESG, zmiany geopolityczne i niższe koszty pozyskiwania kapitału, zwłaszcza w IT, będą kształtować krajobraz fuzji i przejęć w Europie Środkowo-Wschodniej.

Podobnie jak reszta Europy, Europa Środkowo-Wschodnia porusza się zgodnie ze światowymi trendami, doświadczając pogorszenia aktywności gospodarczej. Nie jest to zaskoczeniem, biorąc pod uwagę szersze wyzwania gospodarcze, które wpływają na rynki na całym świecie. W szczególności sektor produkcyjny, szczególnie we Francji i Niemczech, odnotował spadki, które odbiły się szerokim echem na Słowacji i w Czechach, gdzie przemysł motoryzacyjny odgrywa znaczącą rolę w ich gospodarkach, wytwarzając 12% i 17% ich PKB odpowiednio.

Pomimo tych wyzwań nastroje wśród ekspertów z regionu CEE – od doradców i firm planujących fuzje i przejęcia, po fundusze private equity/venture capital, inwestorów i prawników, pozostają ostrożne optymistyczne. Optymizm ten opiera się na oczekiwaniu wzmożonej aktywności w zakresie fuzji i przejęć, spowodowanej zbieżnością oczekiwań cenowych sprzedawców i kupujących oraz ogólną tendencją do konsolidacji rynku.

Ten rok przebiegł w dużej mierze zgodnie z oczekiwaniami, bez większych niespodzianek w branży fuzji i przejęć. Ostrożny optymizm podzielany przez wielu jest odzwierciedleniem zdolności adaptacyjnych i odporności rynku Europy Środkowo-Wschodniej. Jednakże pogorszenie koniunktury w sektorze produkcyjnym, zwłaszcza w kluczowych gospodarkach, takich jak Niemcy, było zauważalną zmianą, podkreślającą wzajemne powiązania gospodarek regionu.

Patrząc w przyszłość, oczekuje się, że kilka trendów będzie kształtować krajobraz fuzji i przejęć w regionie Europy Środkowo-Wschodniej.

• Popandemiczne trendy konsumenckie – zwrot w stronę nieruchomości o mieszanym przeznaczeniu, wynikający z niechęci do powrotu do tradycyjnych wnętrz biurowych oraz zjawisko „podróży zemsty”, wskazujące na gwałtowny wzrost aktywności turystycznej i podróżniczej, prawdopodobnie będą miały wpływ na decyzje inwestycyjne w tych sektorach.
• Względy związane z wdrażaniem ESG stają się coraz ważniejsze, nie tylko w branży nieruchomości, ale we wszystkich sektorach, stanowiąc wyróżnik firm w oczach inwestorów.
• Zmiany geopolityczne i polityka gospodarcza w wielu krajach przechodzących wybory oraz potencjalne zmiany w polityce inwestycyjnej, w połączeniu ze zmianami stóp procentowych i inflacji, krajobraz fuzji i przejęć może odczuć znaczący wpływ.
• Rosnąca dojrzałość regionu CEE, niższe koszty pozyskania kapitału, szczególnie w IT oraz możliwości konsolidacji stanowią podatny grunt dla wyspecjalizowanych funduszy i inwestorów poszukujących transakcji wysokiej jakości.

Ostrożnie optymistyczne perspektywy dla rynku fuzji i przejęć w regionie CEE są uzasadnione. Pomimo wyzwań, takich jak wysokie stopy procentowe i trudne warunki finansowania, rynki regionu wykazały odporność i zdolność adaptacji. Integracja sztucznej inteligencji i trendów profesjonalizacyjnych w procesach fuzji i przejęć, jak podkreślono w poprzednich raportach, w dalszym ciągu oferuje możliwości w zakresie wydajności i innowacji.

Podsumowując, chociaż krajobraz fuzji i przejęć w regionie Europy Środkowo-Wschodniej stoi przed szeregiem wyzwań, leżące u jego podstaw mocne strony i możliwości stanowią przekonujący powód do optymizmu. Zdolność adaptacyjna rynku w połączeniu ze strategicznymi inwestycjami w pojawiające się trendy i technologie pozycjonuje region CEE jako atrakcyjną i dynamiczną arenę dla działań w zakresie fuzji i przejęć w nadchodzących miesiącach.

Komentarze innych ekspertów można znaleźć w czerwcowym wydaniu the CEE Expert Report.