15 . 06 . 2022
Fundusze PE / VC Venture Capital a Private Equity. Różnice między funduszami.
15 . 06 . 2022
Przedsiębiorstwa często nie dysponują odpowiednimi środkami na rozwój lub nie chcą przeznaczać rezerw gotówkowych na finansowanie potencjalnie ryzykownych inwestycji. W przypadku podmiotów niepublicznych z ofertą przychodzą fundusze Private Equity i Venture Capital. Czym charakteryzuje się finansowanie PE/VC i jakie są największe różnice pomiędzy tymi dwoma typami funduszy?
Inwestycje Private Equity i Venture Capital - alternatywa dla dobrze rokujących
Inwestycje Private Equity i Venture Capital cechuje nastawienie na zysk średnio- i długoterminowy. W obu przypadkach inwestor – a więc fundusz i jego klienci – będzie starał się zmaksymalizować wartość spółki, której kapitału udziela, stając się najczęściej jej znaczącym udziałowcem, aż do momentu wyjścia z inwestycji. Właściciele spółek mogą przy tym liczyć na wielowymiarowe wsparcie w zarządzaniu swoim przedsięwzięciem ze strony funduszu przez cały okres współpracy dla obopólnego interesu. Fundusze PE/VC w odróżnieniu od finansowania poprzez różnego typu formy kredytowania nie obciążają spółki koniecznością spłaty zadłużenia, co jest jedną z ich głównych zalet. Poza tym zapewniają właścicielom i zespołom większą niezależność niż przejęcia branżowe. Na ich zainteresowanie mogą jednak liczyć prawie wyłącznie spółki bardzo dobrze rokujące w perspektywie kilkuletniej, więc nie jest to oferta dla każdego.
Do głównych różnic pomiędzy venture capital a private equity należą natomiast przyjęta strategia, zakładany termin realizacji zysków, rodzaj podejmowanych inwestycji, a przede wszystkim – stopień ich ryzyka.
Czym charakteryzują się inwestycje Private Equity?
Fundusze Private Equity inwestują kapitał własny (swój lub swoich klientów) w prywatne firmy o dobrze ugruntowanej pozycji na rynku. Firmy te powinny posiadać sprawdzony model biznesowy, który umożliwia im stały, perspektywiczny przychód. Adresatami tego typu finansowania stają się zazwyczaj spółki poszukujące środków na dalszy rozwój, planujące ekspansję na nowych rynkach, noszące się z zamiarem przekształcenia części lub całości przedsiębiorstwa w ramach nowej strategii, wprowadzenia nowego produktu lub technologii czy też dokonania akwizycji. Choć nie jest to reguła i każdy projekt PE jest planowany indywidualnie, są to najczęściej inwestycje niskiego ryzyka, a ich czas trwania jest średnio- i długoterminowy (3-7 lat). W ramach umowy inwestor obejmuje znaczny pakiet udziałów w spółce, stopniowo zwiększając jej wartość – co umożliwia napływ zapewnionej przez niego gotówki – aby w momencie wyjścia spieniężyć udziały po wyższej cenie. Ze względu na niższe przewidywane ryzyko niepowodzenia inwestycji bądź negatywnej zmiany czynników zewnętrznych, stopa zwrotu ze sprzedaży udziałów jest niewygórowana w zestawieniu z inwestycjami typu Venture Capital i wynosi zazwyczaj 20-25%.
Czym charakteryzują się inwestycje Venture Capital?
Rynek Private Equity i Venture Capital to dwa oblicza tego samego zagadnienia – fundusze VC stanowią de facto część obszaru Private Equity. Tutaj również inwestowany jest kapitał prywatny, choć oferta funduszu kierowana jest w szczególności do młodych firm i startupów, które dopiero zamierzają przetestować swój produkt lub usługę. Fundusze VC charakteryzują się tym, że zazwyczaj poszukują projektów unikatowych oraz innowacyjnych, jeszcze nie zweryfikowanych przez rynek. W tym przypadku celem finansowania jest maksymalizacja wartości spółki w perspektywie długoterminowej (5+ lat). W odróżnieniu od klasycznych projektów z segmentu PE, inwestycje Venture Capital obarczone są natomiast podwyższonym ryzykiem niepowodzenia, co wiąże się bezpośrednio z nowatorskością przedsięwzięcia.
Choć firmy starające się pozyskać inwestora VC najczęściej znajdują się w fazie startowej, stojący za nimi ludzie często mają już na swoim koncie sukcesy w danej branży i doświadczenie, które pozwala im na wprowadzenie na rynek innowacji. Doświadczenie właścicieli startupów, jak i całego zespołu, jest jednym z najważniejszych czynników, na którym fundusze VC opierają decyzję o wejściu z kapitałem.
Z kolei właśnie ze względu na innowacyjność równie ważne co finansowanie staje się poufność założeń projektu i jego biznesplanu. Ze względu na bezpieczeństwo przedsięwzięcia, ale także ze względów wizerunkowych, właściciele startupów coraz częściej decydują się na wysyłanie pitch decków z pomocą narzędzia VDR. W jaki sposób FORDATA wspiera startupy w procesie pozyskania inwestora, dowiesz się więcej na naszej stronie o funduszach prywatnych. Jak podaje McKinsey, innowacyjność jest według wielu liderów nadzieją na kolejną fazę wzrostu ich firm w czasach po pandemii. Nie jest tajemnicą, że nowatorskie rozwiązania wiążą się z możliwością dużego zysku. Rynek Private Equity i Venture Capital daje szansę na bezpieczną weryfikację ich opłacalności. Fundusze VC najchętniej wybierają jednak “sprawdzone” branże, które mają dużą szansę powodzenia – obecnie szczególnie w obszarze TMT.
Różnice pomiędzy Private Equity i Venture Capital
Podsumujmy zatem główne różnice pomiędzy oboma typami funduszowania. Należy pamiętać o tym, że nie ograniczają się one do finansowania wyłącznie projektów o cechach wymienionych poniżej. Każdy projekt rozpatrywany jest indywidualnie. Możemy jednak wyznaczyć typowe ramy dla obu rodzajów funduszy, a mianowicie:
Private Equity Venture Capital inwestowanie w rozwinięte firmy inwestowanie w młode firmy i startupy obniżone ryzyko inwestycji podwyższone ryzyko inwestycji średnio i długookresowy termin rozwoju spółki w portfolio (3-5 lat) długi termin rozwoju spółki w portfolio (5+ lat) umiarkowana stopa zwrotu wysoka stopa zwrotu zainteresowanie potencjałem firmy o ugruntowanej pozycji zainteresowanie potencjałem firmy bez ugruntowanej pozycji nastawienie na kontynuację rozwoju i ekspansję nastawienie na unikatowość i innowacyjność
Private Equity | Venture Capital | |
---|---|---|
inwestowanie w rozwinięte firmy | inwestowanie w młode firmy i startupy | |
obniżone ryzyko inwestycji | podwyższone ryzyko inwestycji | |
średnio i długookresowy termin rozwoju spółki w portfolio (3-5 lat) | długi termin rozwoju spółki w portfolio (5+ lat) | |
umiarkowana stopa zwrotu | wysoka stopa zwrotu | |
zainteresowanie potencjałem firmy o ugruntowanej pozycji | zainteresowanie potencjałem firmy bez ugruntowanej pozycji | |
nastawienie na kontynuację rozwoju i ekspansję | nastawienie na unikatowość i innowacyjność |
Według Invest Europe, fundusze typu Private Equity zainwestowały w Europie w pierwszej połowie 2021 roku ponad 57 mld euro, co ustanowiło wówczas rekord pod względem wolumenu, nawet mimo pandemii. Pieniędzy na inwestycje kapitałowe wciąż jest dużo i pomimo niepewności na tle geopolitycznym rynek PE/VC nadal jest jednym z motorów umożliwiających finansowanie rozwoju dla prywatnego biznesu.
Podobał Ci się artykuł?

Ile głów, tyle pomysłów. Właśnie dlatego każdy z nas dokłada swoją cegiełkę, by zamieszczone treści na naszym blogu były dla Ciebie atrakcyjne i niosły wartość. Odkryj źródło wiedzy i inspiracji dla Twojego biznesu z Fordata.
Chcesz wymienić się wiedzą, podyskutować, zadać pytanie?
Napisz do mnie : #FORDATAteam strona otworzy się w nowym oknie
Udostępniaj bezpiecznie aż 30 typów plików. Skorzystaj z 14-dniowej wersji próbnej FORDATA Virtual Data Room.
PRZETESTUJ Testuj bezpłatnie przez 14 dni-
01 . Jak VDR pomaga minimalizować ryzyko i zwiększać wartość transakcji w sektorze TMT?
Branża TMT stale podlega procesom M&A. Dowiedz się, jak VDR pomaga minimalizować ryzyko i zwiększać wartość transakcji w sektorze TMT. Poznaj korzyści i wyzwania związane z jego zastosowaniem w procesach fuzji i przejęć.
09.12.2024
-
02 . Bolt-on - strategia ‘Kup i zbuduj’
Bolt-on, czyli proces przejęcia mniejszej firmy, to jedna z popularnych strategii stosowanych przez duże korporacje, inwestorów private equity oraz fundusze venture capital.
25.11.2024
-
03 . Wzór na pomyślny proces M&A
Pomyślny proces fuzji i przejęć to wynik synergii wielu składowych. Skuteczne przeprowadzenie fuzji lub przejęcia może być kluczem do zdobycia przewagi konkurencyjnej, a nawet przetrwania na rynku.
19.08.2024
-
04 . Jak VDR może wspomóc rozwój branży OZE w 2024 roku?
W 2024 roku branża OZE stoi przed nowymi możliwościami i wyzwaniami. Dzięki programom wsparcia finansowego, jak FENX.02.02, sektor odnawialnych źródeł energii ma szansę na dynamiczny rozwój.
02.05.2024
-
05 . M&A regionu DACH w 2024 roku: Powrót fali wzrostowej?
Dane wskazują, że rynek M&A w regionie DACH czeka w roku 2024 spore ożywienie. Co może się wydarzyć?
03.04.2024
-
06 . Trendy M&A na rynku CEE w 2024 roku oczami kupujących
Nastroje na rynku fuzji i przejęć w Europie Środkowo-Wschodniej (CEE) w 2024 roku: mieszanka ostrożnego optymizmu, entuzjazmu i dużej awersji do ryzyka.
08.03.2024
-
07 . M&A a gaming: opowieść o inwestycjach, przejęciach i pojawiających się trendach
Ścieżka branży gier w ostatnim okresie była nieprzewidywalna. Pierwszy kwartał 2023 r., naznaczony okresem ochłodzenia po intensywnym wzroście w czasie pandemii, przyniósł znaczny spadek inwestycji w tej branży na świecie.
15.09.2023
-
08 . Krajobraz M&A w regionie Bliskiego Wschodu: wyzwania i szanse
Bliski Wschód od dawna uznawany jest za dynamiczny i rozwijający się region, a jego sektor fuzji i przejęć nie jest wyjątkiem. W ostatnich latach widoczna była znaczna aktywność na tej płaszczyźnie, napędzana różnymi czynnikami.
11.08.2023
-
09 . Branża energetyczna 2023: Virtual Data Room w transakcjach M&A
Sytuacja w branży energetycznej w Polsce i w Europie Środkowo-Wschodniej dynamicznie się zmienia. Inwestycje w odnawialne źródła energii – jak wyglądają?
06.06.2023
-
10 . Po co VDR w procesie Due Diligence?
Procesy fuzji i przejęć stanowią stały element świata gospodarczego. Ich celem jest osiągnięcie korzyści str…
27.05.2023
-
11 . Perspektywy na rok 2023 dla transakcji M&A w Skandynawii
Kraje skandynawskie są uważane za stabilne i rozwinięte rynki z silnymi gospodarkami. Jakie kluczowe trendy będą napędzały rynek fuzji i przejęć w krajach nordyckich w roku 2023?
27.04.2023
-
12 . Jak wyglądają transakcje M&A w 2022 roku?
Co oprócz wojny wpływa na transakcje M&A w 2022 roku? Analizujemy najważniejsze czynniki, które kształtują światowy rynek fuzji i przejęć.
28.06.2022
-
13 . Proces M&A. Jakie korzyści przynosi system FORDATA?
W momencie gdy w związku z koronawirusem firmy dookoła cyfryzują się na potęgę i optymalizują mo…
11.09.2020
-
14 . M&A w dobie koronawirusa - rynek w punkcie zwrotnym
Sytuacja na polskim rynku fuzji i przejęć przypomina dzisiaj kontrolowaną loterię. Część inwestorów i podmiotów…
28.04.2020
-
15 . Etapy badania Due Diligence – sprzedaż biznesu krok po kroku
Każda dobra decyzja inwestycyjna opiera się na solidnej wiedzy na temat danego przedsiębiorstwa i pr…
25.06.2019
-
16 . Badanie Due Diligence spółki - na czym polega i jak przebiega proces?
Wyjaśniamy czym jest oraz jak przebiega badanie Due Diligence. Sprawdź jak rozwiązania VDR mogą pomóc w procesie badania spółki.
18.06.2019
-
17 . Raport #MnAIndexPoland 4 kwartał 2018
Podsumowanie 4 kwartału 2018 roku i opis najciekawszych transakcji. 4Q – od wielu lat najbardziej aktywny w całym roku.
09.01.2019
-
18 . Vendor Due Diligence - wartość przygotowania się do negocjacji
Jak właściciele spółki powinni przygotować się do negocjacji, by wynieść jak najwięcej korzyści ze sprzedaży własnego podmiotu? Korzyści z przeprowadzenia Vendor Due Diligence
09.11.2015
-
19 . Jak pomagamy w Due Diligence? Lista dokumentów.
Transakcje M&A to procesy, w których czas ma ogromne znaczenie. Każde, nawet najmniejsze wsparcie…
10.03.2014